2020·新能车丨新能源车火爆,有的闷声发财,有的后来居上

2020年是中国新能源汽车发展的第十年,是充满戏剧性变动的一年。全球新冠疫情冲击,政策补贴退坡,理想、小鹏新势力车企前后登陆美股,伴随着前半年销量大幅下滑而来的,是新能源汽车板块在全球资本市场的爆发和追捧。


乘联会2020年新能源细分市场截图


新能源汽车表现亮眼


背后大佬发大财


美团CEO王兴曾在今年初对国内新能源汽车行业格局进行了预测,他将其称为3 3 3 3格局。其中,3家央企是一汽、东风、长安,3家国企是上汽、广汽、北汽,3家民企是吉利、长城、比亚迪,3家新势力是理想、蔚来、小鹏。


王兴饭否截图


一年过去了,据乘联会统计,2020H1中国新能源乘用车销量TOP10分别为:比亚迪特斯拉、上汽乘用车、广汽新能源、北汽新能源、华晨宝马、蔚来、一汽大众、上通五菱、上汽大众。王兴没提到的,还有如特斯拉这样的外资或合资企业,也在持续发力。2020年1-9月大众(一汽大众 上汽大众)、宝马(华晨宝马)新能源乘用车销量分别达到3.7万、2.0万,超过诸多国内对手。特斯拉2020年3月产量突破1万,2至7月Model 3连续6个月占据新能源乘用车车型产量第一。


红星资本局了解到,今年头部新能源车企除了在销量上表现亮眼外,在资本市场也表现不俗。截至美股12月31日收盘,一年内特斯拉股价从83.67到705.67美元,累计上涨743.4%,市值上涨超6倍。


特斯拉股价图


特斯拉作为业内标杆,同样是竞争者瞄准的靶心,但在其市场表现和市值的影响下,也促进了国内新能源汽车行业的利好发展,对新势力车企的影响尤为明显。今年以来,比亚迪股价累计上涨308%;蔚来累计上涨1112%。


据蔚来、小鹏和理想11月发布的三季度财报显示,三者均在销量上实现逆势增长,而且均实现了在毛利率上的转正,其中理想的毛利率与特斯拉的毛利率相差仅为8%左右。12月18日,理想汽车对外宣布,已完成3万辆理想ONE的交付。


新能源汽车的爆火,带动了上游电池供应商“闷声发大财”。


据SNE Research披露,高度集中的动力电池市场里,LG化学、CATL、松下位列今年前三甲。但今年LG化学全球市场份额反超CATL,位居第一,就和国产特斯拉放量离不开关系。按照合格证数据统计,2020上半年LG化学为国内特斯拉装机量2.5Gwh,占LG化学总装机量的23.8%。


图据:泽平宏观


在锂电池方面,龙头企业宁德时代也表现不俗。红星资本局了解到,2020年内宁德时代股价从106.24到351.11元,累计增长230%。12月29日晚间,宁德时代连发三条公告,宣布将投资扩建江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目(四期)、动力电池宜宾制造基地项目以及锂离子电池福鼎生产基地项目,总投资不超过390亿元,资金来源均为企业自筹,可谓财大气粗。


宁德时代股价图


新能源汽车带动电池供应商的发展,长续航电池的发展方向又拉动了相关金属材料的需求。比如钴,这个三元锂电池金属中最贵的材料。据《财联社》报道,相关数据显示,新能源汽车对钴的需求将从2020年的2.45万吨增长至2025年的9.16万吨,未来5年年均复合增长率为30.18%,5年增长273.87%。


红星资本局了解到,钴概念上市公司主要包括华友钴业(603799)、金岭矿业(000655)、格林美(002340)、华钰矿业(601020)、鹏欣资源(600490)、寒锐钴业(300618)、中国中冶(601618)等。


特斯拉领跑前半年


被中国神车后来居上


2020年新能源汽车新闻里,最戏剧的非“中国神车”五菱宏光MINI EV莫属,其靠着不到3万元的低价把特斯拉“赶下了”神坛。


据乘联会发布的新能源汽车行业月报显示,2020年2至7月特斯拉Model 3连续6个月占据销量榜排行第一,8月首次跌下霸主之位,被五菱宏光MINI EV以近15000辆的销量取而代之,此后三个月,五菱宏光一直稳占销量榜首。


2020年12月24日,据新能源汽车国家大数据联盟发布的《中国小型纯电动乘用车出行大数据报告》,宏光MINI EV的月均销量市场占有率在短短半年时间内迅速上升至43%,创造了小型纯电动乘用车市场占有率的新记录。


红星资本局发现,2.88万起的低廉售价、支持220V拉线充电、百公里耗电量仅为10kWh、平均单次充电时长3.3小时,这些经济适用的优点是宏光MINI EV火出圈的重要原因,可以说五菱精准的打在了消费者日常短距离交通代步的痛点上。


特斯拉相比,两款车造车理念、细分市场完全不同,数据背后新能源低端与高端博弈开始变得泾渭分明。五菱的成功,让资本看到低端市场和年轻消费人群和潜力。自2020年6月1日起,五菱汽车的股价从0.2港元成长到2.26港元,半年累计上涨1030%。


不过需要注意的是,生产宏光MINI EV的是上汽通用五菱,而港股五菱汽车(003005)则是一家主要从事汽车相关业务的香港投资控股公司。年报显示,上汽通用五菱是五菱汽车的第一大客户,占据五菱汽车2019年销售额的48.1%。


五菱汽车股价截图


年末“捣乱”的苹果


是鲶鱼还是鳄鱼


十年前的互联网流行一句话“哥不在江湖,但江湖上都是哥的传说”,对于现在的汽车江湖来说,这个传说就是苹果。这家全球唯一一家市值超过两万亿美元的公司,到底什么时候准备进军到汽车领域。


2020年12月21日,据中国台湾《经济日报》援引供应链消息,苹果预计明年9月发布apple Car,比原先计划的提早至少两年。中国台湾汽车配件供应商会在明年的二季度提前为Apple Car发布做准备,并称其原型车已经在美国加州上路测试。


消息一出,一夜之间,特斯拉股价跌超6%,市值蒸发428亿美元(约合人民币2803亿元)。相反,美股两家制造激光雷达传感器公司股价也在当地时间周一迎来撑杆跳,Velodyne股价上涨了近23%,Luminar的股价涨幅超过27%。而拒绝回复此事的苹果则涨1.24%,市值已达21801亿美元。


马斯克社交平台截图


这不是苹果第一次被传出要造车的风声了,从乔布斯开始,近十年来苹果就在这些似真似假的传言里“闭门造车”。等到库克继任后,事情变得更加有眉目。有趣的是,苹果的每一次出场都能搅动新能源的这趟水,堪称有劲的鲶鱼。


2014年,苹果启动了秘密筹划的“泰坦计划”(Project Titan),这一项目也在三年后的苹果公司第三财季的财报电话会上,首次得到公开证实。到2015年,苹果已经从谷歌、奔驰、大众特斯拉等公司挖走了数百名人才,召集了千余名工程师组成了一支汽车研发团队,这其中被挖走特斯拉员工超过300人。同时还注册了三个域名,“apple.car”、”apple.cars”以及“apple.auto”。


然而风风火火的泰坦计划在2016年戛然而止,但这不代表苹果停下了造车脚步。2018年苹果又开始从特斯拉大规模挖人,数十名员工覆盖了工程师、供应链经理、甚至实习生等,而特斯拉对此只能表示“对方比我们有钱一百倍”。2019年苹果收购了自动驾驶汽车初创公司Drive.ai。2020年又收购了包括人工智能公司Xnor.ai,虚拟现实公司Next VR在内的至少11家公司。


与此同时,苹果还一直悄无声息的申请着各项汽车领域的专利。仅2019年,苹果就获得30多项专利,涉及自动驾驶、AR导航、车载VR、车内支付、生物识别、智能硬件、车外交互、虚拟后视镜、安全保障等多方面,截至2020年12月,已逾上百。其中包括,可以主动调节光线亮度的车窗装置,可以调节车窗颜色、反射率、设置雾面玻璃的车窗系统,可以在液晶仪表中使用CarPlay,可以在外观上隐藏的门闩锁,等等。


造车大军前仆后继


新能源到底有何魔力


前不久丰田汽车的掌门人丰田章男炮轰电动车,称其过度炒作,并不环保,将会导致现有商业模式崩溃。小鹏汽车董事长何小鹏则在微博发表了对这则新闻的看法,并用了微软收购诺基亚的例子。


何小鹏微博截图


不过虽然丰田嘴上说着电动车的诸般不好,但却加入了新能源大军。显然,谁都不想做汽车界的诺基亚。


随着特斯拉股价一年上涨7倍,市值突破6000亿美元;成立不过五六年的蔚来、理想、小鹏汽车在短短几个月时间内市值超过多家百年车企;受造车消息影响,而收获20个月以来的新高股价的百度等等。面对资本的诱惑、蓝海的市场、新能源政策的利好,从车企到家电到互联网科技巨头,几乎没有哪家公司坐得住了。


第一赛道是投钱。


“买买买,合合合,圈圈圈,大大大,好好好。”这是恒大许家印造车的15字箴言。买买买自然是投钱,据36氪报道,他打算在未来3年继续投入450亿,年产100万辆,用3到5年时间,把恒大打造为全球规模最大、实力最强的新能源汽车集团。合合合,圈圈圈的意思是与其他企业机构合作,建立“朋友圈”。11月12日恒大在声势浩大的合作峰会上与采埃孚、本特勒、德尔福、博世、麦格纳、大陆集团等60家汽车供应商企业签约。至于大大大和好好好,则代表着大格局、大战略和大规模,造出来的车品质要好、造型要好、价格要好。


第二赛道是搞技术。


代表选手是多次强调不造车的华为。4月8日,华为的春季新品发布会上,华为HiCar智慧互联系统引人注目。实机演示画面中,HiCar调用车内摄像头与手机进行联动,开关车门、视频通话、疲劳驾驶安全提示等功能一应俱全。


红星资本局了解到,华为进军汽车圈后,一直潜在幕后工作,深入腹地。从自动驾驶芯片、车载系统底层OS、激光雷达,到颠覆传统汽车架构的以太网关,又先后与上汽大通、广汽集团、比亚迪、奇瑞汽车等国内外共30家车企达成合作,华为正向全球汽车技术供应商不断进发。4月22日,北汽新能源推出了旗下高端品牌ARCFOX的首款量产SUV,它搭载着华为新一代5G芯片MH5000 T-BOX,北汽集团董事长徐和谊曾直言“华为很快就会成为中国的博世”。


第三赛道是新模式。


12月25日,由滴滴与比亚迪联合打造的全球首款定制网约车D1,在长沙正式投产并交付使用。红星资本局了获悉,这款面向B端打造的网约车D1所属公司为美好出行(杭州)汽车科技有限公司,股权构成上比亚迪汽车工业有限公司占股65%,北京小桔智能汽车科技有限公司占股35%。


在滴滴与比亚迪的合作里,滴滴并不负责造车,却掌握了数据。作为第一代定制化的共享智能汽车,D1基于滴滴平台上网约车司机、乘客、道路三个维度的数据,为智能化驾驶提供数据支撑;而比亚迪则主要提供技术支持,包括e平台、刀片电池等,实现车内人机互动,车联网定制化设计等。


据《湖南日报》报道,首批D1车型在长沙投入运营后将陆续推广到全国,预计年产量10万辆以上,新增产值超100亿元。滴滴用一招借力打力,从供给端实现精细化运营,成功跻身性感的造车赛道,而比亚迪也借此曲线入局了网约车领域。


滴滴D1车图


新的赛道和模式愈发充盈,除了以上的代表选手,还有戴森、索尼、美的、大众、通用、银隆等等。


这不是新能源的魔力,这是风口的魔力。


红星新闻记者 袁野 实习记者 谢雨桐


编辑 陈成


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